27 Sep 2018

Communiqué Résultats du 1er semestre 2018

Résultats du 1er semestre 2018

 

Progression des loyers bruts de +4,1%

Résultat net récurrent en hausse de +3,4%

Patrimoine de 737 M€

Succès du paiement du dividende en actions

 

Boulogne-Billancourt, le 26 septembre 2018

 

Le Conseil de Surveillance de Patrimoine & Commerce, réuni le 25 septembre 2018, a examiné l’activité de la société et validé les comptes consolidés semestriels de l’exercice 2018, arrêtés par la Gérance.

 

Chiffres clés 30/06/2018 30/06/2017 Var. %
6 mois 6 mois
Loyers bruts 21,4 M€ 20,6 M€ +4,1%
Résultat net récurrent 1 12,4 M€ 12,0 M€ +3,4%
Indicateurs Alternatifs de Performance 2 30/06/2018 31/12/2017 Var. %
Valorisation des immeubles (hors droits) 3 737,4 M€ 736,3 M€ +0,0%
Taux de capitalisation 7,2% 7,2% n.a
Ratio LTV 4 45,3% 47,2% n.a
Actif net réévalué (hors droits – en €/action) 25,4 € 25,8 € -1,5%

Croissance des loyers bruts : +4,1%

Les loyers bruts de Patrimoine & Commerce au 30 juin 2018 se sont établis à 21,4 M€ contre 20,6 M€ au 30 juin 2017, en hausse de +4,1%, portés principalement par les acquisitions et projets livrés.

Au cours des 12 derniers mois au 30 juin 2018, le portefeuille n’a connu que des mouvements mineurs de locataires (rotation de 3,0% des locataires). Le taux d’occupation financier sur l’ensemble du patrimoine reste très élevé, à 95%5, et le taux d’impayés de 2,5% atteste de la qualité et de la résilience du portefeuille de la société.

Au 30 juin 2018, les loyers nets totalisent 19,5 M€ en hausse de +3,0% par rapport au 30 juin 2017. Des charges non refacturées sur des actifs en restructuration expliquent cette progression inférieure aux loyers bruts.

Hausse du résultat net récurent : +3,4%

Les autres produits et charges d’exploitation sont stables et représentent une charge de 2,2 M€.

Le coût de l’endettement financier net s’élève à 4,6 M€ au 30 juin 2018 en augmentation de +3,5% par rapport au 30 juin 2017. La société continue à profiter du contexte de taux bas avec un taux moyen qui ressort sur le premier semestre 2018 à 2,7% (contre 2,8% au 30 juin 2017), notamment avec la mise en place de financements à des taux attractifs sur les actifs de Champagne-au-Mont-d’Or (69) et Lannion (22).

Le résultat net récurrent1 s’établit ainsi à 12,4 M€ (ou 0,93 € par action), en hausse de +3,4% par rapport au 1er semestre 2017.

En tenant compte des variations de juste valeur des immeubles de placement (-1,5 M€) et des instruments financiers (+0,2 M€), de la quote-part des sociétés mises en équivalence (-0,9 M€) et des autres produits et charges (+0,3 M€), le résultat net s’établit à 10,5 M€ au 30 juin 2018 (contre 12,3 M€ en 2017), soit une baisse de -14,4%. Enfin, après retraitement des minoritaires, le résultat net part du Groupe s’établit à 10,3 M.

Développement et optimisation du portefeuille d’actifs

Au 30 juin 2018, la valeur d’expertise du patrimoine3 s’établit à 737,4 M€ et le taux de capitalisation des actifs en exploitation reste stable à 7,2%.

Patrimoine & Commerce a développé son portefeuille avec les acquisitions de Lannion (22) et de Bourg-en-Bresse (01). L’investissement global s’est élevé à 4,0 M€ représentant un rendement net de 7,9%. En complément, la société a réalisé des investissements dans des projets en cours de construction, notamment à Champagne-au-Mont-d’Or (69) et Champniers Tranche 2 (16).

Patrimoine & Commerce continue d’arbitrer ses actifs non stratégiques avec la cession d’une cellule commerciale à Jouy-aux-Arches (57) et de boutiques en pied d’immeuble à Montfermeil (93), Gif-sur-Yvette (91) et Paris Place des Fêtes (75) pour un montant total de 12,4 M€, en ligne avec les valeurs d’expertise.

ANR par action à 25,4€

L’endettement net retraité consolidé, de 327,4 M€ au 30 juin 2018, permet au groupe de présenter un ratio Loan-To-Value de 45,3%, cohérent avec l’objectif de 50% que s’est fixé Patrimoine & Commerce.

L’actif net réévalué hors droits s’élève quant à lui à 337,8 M€ (25,4 € par action) au 30 juin 2018.

Succès du paiement du dividende en actions

L’Assemblée Générale du 27 juin 2018 a validé le paiement d’un dividende de 1,15 euro par action, en augmentation de +6,5% par rapport à 2017, qui représente un montant global de 15,6 M€.

L’option pour le paiement en actions du dividende a été offerte aux actionnaires qui l’ont optée à 70%.

Perspectives

« Au cours du 1er semestre de l’exercice 2018, Patrimoine & Commerce a poursuivi sa stratégie de développement et d’optimisation de son portefeuille d’actifs » a déclaré Eric Duval, Gérant et Fondateur du groupe. « Le renforcement de la structure financière lié au fort succès de l’option de paiement en actions du dividende et la résilience du modèle de foncière de retail parks low cost en France permettent au groupe d’être confiant dans les perspectives de développement de Patrimoine & Commerce. »

 

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À propos de Patrimoine & Commerce

 

Patrimoine & Commerce détient et exploite un portefeuille d’actifs immobiliers, principalement de commerce, totalisant près de 442 000 m². Ces actifs sont situés pour l’essentiel dans des retail parks à proximité de villes moyennes sur l’ensemble du territoire français.

Patrimoine & Commerce dispose d’un important deal-flow identifié qui lui permettra d’alimenter sa croissance en actifs de développement et en actifs d’exploitation.

 

Notes :       1 Les produits et charges de Groupe Sepric ont été reclassés dans le résultat net.

                        2 Indicateurs Alternatifs de Performance (Taux de capitalisation, LTV, ANR, etc…) définis dans le Rapport Financier Semestriel au 30 juin 2018 mis en ligne sur le site de la Société.

                3 Incl. Cherbourg et Studio Prod à leur quote-part de détention et les actifs destinés à être cédés.

4 Retraité des dépôts de garantie et des instruments de couverture.

5 Calculé sur la base des loyers ou de la valeur locative de marché en cas de vacance (hors vacance stratégique).

 

Patrimoine & Commerce est cotée sur NYSE Euronext Paris.

Code ISIN : FR0011027135 – Code Mnémo : PAT

 

Pour plus d’informations : www.patrimoine-commerce.com

 

Pour toute information, contacter :

PATRIMOINE & COMMERCE KEIMA Communication
Gérant

Eric DUVAL

Tél. : 01 46 99 47 79

 

Emmanuel DOVERGNE

Tél. : 01 56 43 44 63

emmanuel.dovergne@keima.fr